O cobre recebeu suporte de uma alta nas referências norte-americanas, oferta física restrita fora da China e recomposição pontual de estoques por compradores chineses. Ao mesmo tempo, a Índia manteve as importações de sucata praticamente estáveis no primeiro semestre, mas aumentou fortemente a dependência de embarques dos Estados Unidos.

Na sucata ferrosa, usinas vietnamitas voltaram a fechar importações em patamar mais alto, acompanhando a firmeza internacional. No Brasil, o Plano Brasil Soberano 3 tornou elegíveis empresas de minerais críticos para financiamento de giro, máquinas e investimento, sem evidência ainda de efeito direto sobre preços de sucata.

Em 17 de setembro, as principais categorias de cobre nos Estados Unidos avançaram US$ 0,14/lb no índice ScrapMonster. Fora da China, a oferta de cargas permaneceu limitada e a referência da LME se consolidou perto de US$ 14.450/t na semana de 18 de setembro; compradores chineses elevaram ligeiramente o interesse para recompor estoques antes do feriado nacional.

O fluxo indiano confirma mudança de origem mais do que expansão ampla de consumo: as importações do primeiro semestre cresceram 1%, para 187.331 t, enquanto os embarques americanos subiram 56%, para 47.883 t. Para fornecedores de cobre processado, o sinal é de reposição mais disputada; para compradores indianos, a maior exposição à origem americana tende a tornar disponibilidade e custo de frete mais relevantes na negociação.

Produtores siderúrgicos do Vietnã concluíram alguns negócios de sucata importada em valores mais altos na semana, segundo a SteelOrbis. O movimento foi associado à tendência internacional de alta e à valorização da referência HMS I/II 80:20 CFR Turquia — base entregue em porto turco para sucata pesada marítima.

O contraste é relevante: no índice norte-americano de 17 de setembro, bundle, busheling, HMS, HMS 80/20 e shredded permaneceram inalterados. As evidências sugerem que o impulso está, por ora, concentrado na demanda importadora asiática e marítima, não em uma alta generalizada da sucata doméstica nos EUA.

O protocolo de habilitação ao Plano Brasil Soberano 3 foi aberto em 17 de setembro. O programa reúne R$ 22,6 bilhões para capital de giro, compra de máquinas e equipamentos e projetos de investimento, com taxas informadas entre 4,3% e 17,5% ao ano; empresas de minerais críticos estão entre as elegíveis.

A medida cria uma via concreta de financiamento para investimentos da cadeia mineral afetada por tarifaço ou guerra comercial, mas a evidência não especifica projetos de reciclagem nem assegura contratação de recursos. O efeito para operadores de metais dependerá da adesão das empresas e da destinação efetiva do crédito.

Para exportadores e processadores brasileiros de sucata de cobre, a combinação de oferta curta fora da China e maior compra indiana de origem americana torna a reposição internacional mais sensível e favorece acompanhar os diferenciais físicos, não apenas a cotação do metal. Não há, porém, evidência de fluxo brasileiro adicional para a Índia neste ciclo.

Na sucata ferrosa, a alta no Vietnã reforça o suporte do mercado marítimo, mas a estabilidade das referências norte-americanas limita a leitura de repasse automático. Empresas brasileiras de minerais críticos elegíveis ao programa do BNDES passam a ter uma alternativa de financiamento, cuja utilização ainda precisa ser confirmada.